第一，第三方支付结合场景应用的范围会越来越广。

互联网支付开始由线上延伸至线下，与线下的衣、食、住、行、玩等各种应用场景相结合，并衍生出二维码扫描付款、NFC近场支付、声波付款、生物特征识别付款（如指纹、人脸）等新型支付形态。互联网金融平台和产品的实现需要第三方支付的支撑，第三方支付推动互联网金融生态圈的完成。例如，微信红包应用和普及，极大地丰富了腾讯金融生态圈的内涵。

第二，移动支付业务的占比会逐步扩展。

从目前第三方支付市场结构来看，互联网支付业务占比增速显著放缓，而移动支付业务占比则呈现激烈扩张的趋势。未来第三方支付的蓝海仍然在于移动支付领域，其市场前景依然广阔。如果说电子商务的崛起成就第三方支付的黄金十年，O2O商业模式或将成为移动支付飞速发展的最大推动力。

第三，第三方支付盈利模式多样化。

除了有形收益如服务收益和沉淀资金利息外，还有大量无形收益，即获取大量客户资料和交易行为信用记录，为数据服务和征信盈利提供了可能。

第四，转型成为新型金融机构。

第三方支付通过支付结算业务，在信息流、支付流、供应链物流、资金流等领域积累了大量资源，为发展小额信贷、第三方理财奠定了基础，并依此逐步向新型金融机构转型，提供综合金融服务。

互联网巨头：流量拥有者

不少人认为，既然是互联网金融，只要是互联网企业都能切入金融。我们对此持否定观点。

互联网企业能否顺利地进入金融领域，应当满足三个基本条件：一是支付账户，即用户在该网站拥有账户，用于开展潜在的资金流进流出；二是贴近金融业务的消费场景，即网站与金融或财经具备某种天然的联系，能够构建金融业务的消费场景；三是足够大的平台效应，具有海量用户规模，能够带来聚沙成塔的效应。

依此衡量，互联网巨头BAT、京东、苏宁，以及财经类垂直网站如东方财富、大智慧等企业具有向金融渗透的优势。而其他众多互联网企业，可以与传统金融机构合作分享流量再变现的利益，但很难在互联网金融领域有强大作为。

产品应用层：互联网金融之叶

互联网金融的应用层是与终端用户接触的各种金融产品（应用）。通过互联网+传统金融，互联网金融的产品范畴极大扩大，既有传统金融产品的互联网化，也衍生出许多新业务。本报告中，我们重点分析P2P、股权众筹、传统金融互联网化、供应链金融等四个应用。

P2P：小生意也能打造大平台

P2P产生于传统金融体系不能满足的投融资需求。一方面，中小个人投资者的投资渠道匮乏，现有的渠道要么投资门槛较高，要么投资收益较低；另一方面，中国小微企业及低净值个人的融资需求远远没有得到满足，传统金融机构出于成本考虑没有提供有效的服务。

自2007年拍拍贷诞生以来，我国P2P企业数量过去五年出现爆发式增长。据网贷之家统计，2014年末，我国网贷平台1575家，累计成交2528亿元，贷款余额1036亿元。同时，2014年平均综合利率17.9%，平均贷款期限6.12个月。

目前，国内P2P主要有三种模式：纯线上模式、纯线下模式、线上线下相结合的O2O模式。由于征信基础设施尚不规范，金融环境与国外相比尚不成熟，因此纯线上获取资金和贷款模式的P2P平台公司发展较慢。而O2O 模式通过线上引入大量资金，线下与各类合作伙伴合作引入各类优质贷款，并通过合作伙伴审核及自身风控模型把关双管齐下，是目前主流的P2P 发展模式。

征信是P2P发展的重要基石。P2P平台的坏账率是抑制投资者积极性的重要障碍，甚至对P2P平台亦构成威胁；更重要的是，基于大数据的互联网金融征信体系的建立，将大幅提高P2P借贷定价效率。

小生意也能打造大平台。目前，P2P仍处于野蛮生长阶段，行业监管和规范仍有待加强。但由于行业空间巨大，包括大型电商、传统金融机构纷纷布局P2P业务。随着Lending club上市，国内很可能会孕育一批P2P巨头；陆金所近日完成4.85亿美元融资，估值接近100亿美元。

P2P借贷金额正从小额延伸至大额，借贷主体正从个人对个人延伸至个人对机构、机构对机构，初步实现了银行贷款环节的“互联网化”。